為什麼黃金飆天價？何時金價會下跌，3關鍵教你賣在最高點

前陣子木村桑聽同業說，有個平常喜歡搜集貴金屬的時髦醫師，前陣子突然跟子女索回已經餽贈的黃金收藏品，連同多年所囤的黃金一併賣出，狠狠地賺了上百萬元。木村桑只能說這位醫師不僅會賺也懂得賺錢時機，金價在2020的確是熱騰騰的淘金年。

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▲ 2020年黃金價格趨勢，看準金價漲跌關鍵點。圖片來源：木村貴金屬

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✓ 現在適合買黃金嗎
✓ 一張圖告訴你黃金價值多麼硬梆梆
✓ 2020年黃金價格趨勢
✓ 看準黃金漲跌三關鍵
✓ 總結｜萬般利空不敵寬鬆

現在適合買黃金嗎

由於朋友都知道木村桑從事貴金屬買賣生意，對於黃金這類商品價格相當敏感，最近跟朋友聚餐開口第一句話不是寒暄，都先問黃金現在還是不是買點？這話題一開啟就沒完沒了，木村桑都會先請教朋友是想投機還是投資？這兩種心態差異很大，結果也經常是南轅北轍。如果想投機，那木村桑不走這個流派，如果是願意了解與認識黃金買賣，歡迎你繼續往下看。當你認識市場、理解市場，也才能做出正確的投資與判斷。

一張圖告訴你黃金價值多麼硬梆梆

在決策投資黃金之前，我們先來看一張表，你就能了解為什麼這麼長久以來黃金被視為最佳避險商品。

▲ 1900年以來主要貨幣與黃金之間的相對價值，隨著時間的推移，黃金的表現勝過所有主要法定貨幣。圖片來源：WGC世界黃金協會

可以留意圖表最上面有一條黃色線，這條線百年來與世界主要貨幣相對價值，當世界霸權所使用貨幣隨著時間波動，黃金因為化學穩定度高，有利存放收藏，加上產量稀少，鑄造成本高等種種因素使得黃金價格穩定。1970年代以後，隨著貨幣政策的改變，世界各國印出越來越多的鈔票，想想看我們小時候一個雞排35元，現在巷口雞排沒有55元以上是買不到了。
當鈔票越來越薄，黃金卻是越來越珍貴。黃金至今仍是繼美元、歐元、英磅、日元之後，被國際接受的第5大國際結算貨幣。

2020年黃金價格趨勢

仔細觀察黃金走勢與美元價格會發現兩者呈現反走勢，當美元下跌時，黃金價格上揚，這又是什麼樣的關係？關鍵在於當經濟陷入困境，美國聯準會（美國聯邦準備系統，Federal Reserve System，Fed）往往會施行所謂QE量化寬鬆政策。

QE套路就是把利息降低，並在市場中大量注入美元，當市場上美元變多，理所當然讓美元貶值。大量資金會被低利率逼向資本市場，而部分資金也被換成了保值的黃金，也因此每回美元下跌都讓金價走上高點。

▲ 美元指數波動與黃金價格成反比，與萬惡的QE量化寬鬆正相關。圖片來源：seekingalpha

如果換成白話來說，只要聽到美元走貶在歷史低點，新台幣不斷升值，就是黃金最貴，很適合出脫手上黃金獲利。我很喜歡用雞排理論來形容，如果一輩子都只想用35元買雞排，那麼你就應該在年輕時趁經濟大好，菜市場婆媽忙著在股市進出，對黃金興趣缺缺時，趕快去買黃金；當經濟轉壞，婆媽忙著買黃金時，你轉手賣黃金。這時候賣出的黃金就能抵銷通貨膨脹，讓你等同用過去35元價格可以持續買到雞排。

木村桑特地找了一張從1970年以來黃金價格走勢圖，讓大家一眼看出黃金半世紀以來的身價。這張圖出現了兩個完整山頭，一個爬坡的半山壁。

▲ 1970年至2020年黃金價格走勢圖，這張圖出現了兩個完整山頭，分別出現在1980年1月和2011年9月，2020年8月則形成一個爬坡的半山壁，展望2021年金價還有機會創新高嗎？圖片來源：WGC世界黃金協會

◼ 第一個小山頭｜1980年通膨黃金避險

當時美國經濟陷入嚴重通膨，美聯會瘋狂升級，1980年到1982年花了兩年時間，讓美國經濟再度走向牛市。這段期間因為市場避險而讓黃金價格上漲。

◼ 第二個大山頭｜2011年金價大躍進

2008年到2011年：金價迎來歷史高點，2011年9月份創下每盎司1923.2美元，這是怎麼造成的？可從2008年美國次貸危機開始，這波全球金融危機燒到歐洲，引爆了希臘破產，一連串的歐債風暴推升出當時的歷史金價。

木村桑相信這段記憶還存在很多人腦海，當年忠孝東路整排店面能關的關、倒的倒，甚至還有新聞報導，香港歌神張學友投資雷曼兄弟賠掉4,000萬港幣。

◼ 第三個半山坡｜2020年黃金創歷史天價

2019年到2020年：創下高峰後，2013年至2018年國際間算是風平浪靜，也讓金價呈現無趣(?)趨勢。直至2019年川普阿輩發動中美貿易戰，加上英國陷入反反覆覆的脫歐僵局，再度讓黃金價格推上浪頭。

時序進入2020年，沒有人想到一個以為是感冒的病會導致全球經濟崩跌，美國、日本、歐洲各國只好卯起來印鈔票丟進市場，一轉眼2020年7月金價已經來到每盎司1,950美元以上，算一算今年以來也漲了2成，金厲害。

看準黃金漲跌三關鍵

聽木村桑講了那麼多，有沒有注意到我們都環繞在幾個關鍵字：經濟、利率、美元，這3項幾乎構成黃金能漲能跌趨勢。我們進一步整理簡單表格就變成了金價漲跌關鍵字。

2020年黃金價格若要持續突破，創造新一波高點，關鍵在三大因素，當然我們都不希望走到這樣地步。

◼ 黃金連創新高條件

第一、疫情惡化，時間拉長數年並持續變異。
第二、金融市場崩壞，出現國家破產。
第三、美元繼續大幅貶值。

當然金價不可能一直漲下去，長期走揚趨勢是肯定的，但短期總會有金價反轉時間點，木村桑簡單列出3點，你只要記住這3個關鍵，當出現這些訊號，就是短期黃金最佳賣點結束時。

◼ 黃金下跌關鍵

第一、美元開始升值
第二、聯準會宣告升息
第三、QE量化寬鬆結束

總結｜萬般利空不敵寬鬆

2020年是劇烈變動的一年，在貴金屬市場更面臨前所未有的變化。我們從沒想過全球掀起的「淘金熱」，會讓美國金礦類股第二季會飛漲聚資24億美元，這數字是2013年以來的最高，與去年同期相比也高達7倍。資金整個與現實環境脫鉤，人們完全不在顧慮美國疫情延燒，採礦困難，封閉空間感染問題，只能喟嘆「萬般利空不敵寬鬆」啊。

最後木村桑要提醒大家，在疫情變成常態的年代，不在高點追捧買入黃金，可適時賣出入袋為安；在疫情趨緩後，各國央行也會收回浮濫資金，屆時黃金價格也會趨緩，那就是入場買黃金的長線時間點。

若有黃金需要鑒定服務，也歡迎與木村桑聯絡。

延伸閱讀：2021賣黃金要找誰？黃金回收要注意什麼

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